百济神州（BeiGene / BeOne Medicines）
已认证企业简介
成立时间： 2010年
公司总部： 美国麻州 Cambridge（全球总部）+ 北京昌平（中国总部）
人员规模： 10000+ 人（2026年3月数据，含全球商业化团队）
公司简介： 百济神州是全球唯一同时在中、美、欧三地自建商业化团队的中国创新药出海旗舰；核心产品矩阵包括百悦泽（泽布替尼，BTK抑制剂）、百泽安（替雷利珠单抗，PD-1单抗）、百悦达（索托克拉，BCL2抑制剂）等3款自研重磅产品与30余项临床阶段候选物；2024年百悦泽超越伊布替尼成为全球BTK抑制剂销售冠军、2025年首次实现全年盈利14.61亿元，标志公司从"烧钱研发期"正式进入"自主造血期"。
核心业务：
1. 创新药研发（核心产品矩阵包括百悦泽、百泽安、百悦达等3款自研重磅产品与30余项临床阶段候选物）
2. 已上市产品商业化（百悦泽、百泽安、百悦达等核心产品全球销售）
3. 海外授权合作（与诺华、礼来等达成海外授权交易）
4. 全球化运营（在中、美、欧三地自建商业化团队）
公司地址： 北京市昌平区中关村生命科学园（中国总部）；美国麻州 Cambridge（全球总部）
官网链接：
- 全球官网：https://www.beonemedicines.com/
- 中国官网：https://www.beigene.com.cn/
产品业务
整体管线情况
百济神州核心产品矩阵包括百悦泽（泽布替尼，BTK 抑制剂）、百泽安（替雷利珠单抗，PD-1 单抗）、百悦达（索托克拉，BCL2 抑制剂）等 3 款自研重磅产品与 30 余项临床阶段候选物。管线覆盖血液瘤、实体瘤等领域，包括已上市产品、临床III期重点产品（如百悦泽一线套细胞淋巴瘤无化疗方案、BGB-A1217 + 替雷利珠单抗免疫组合疗法、百泽安欧美大瘤种拓展）、临床I-II期重点产品（如百悦达一线慢性淋巴细胞白血病、实体瘤ADC/双特异性抗体）及临床前管线。
已上市重点产品
1. [全球 BTK 抑制剂销售冠军] 百悦泽（泽布替尼，BRUKINSA）（获批时间：2019年11月）
适应症：慢性淋巴细胞白血病、套细胞淋巴瘤、边缘区淋巴瘤、华氏巨球蛋白血症等
产品特点及优势：全球首个头对头伊布替尼（ALPINE 3 期）的 BTK 抑制剂同类最优产品；2024 年超越伊布替尼成为全球 BTK 抑制剂销售冠军
近期销售数据：2026 H1 销售 23.43 亿美元（折合 161.27 亿元）
2. [国产 PD-1 出海代表] 百泽安（替雷利珠单抗，TEVIMBRA）（获批时间：2019年12月）
适应症：非小细胞肺癌、肝细胞癌、食管鳞状细胞癌、胃癌、霍奇金淋巴瘤等
产品特点及优势：与诺华共同开发的全人源抗 PD-1 单抗；已在中国获批用于肺癌、肝癌、胃癌、食管癌、霍奇金淋巴瘤等核心适应症并纳入国家医保目录；2026 H1 与诺华共同推进欧美市场商业化
近期销售数据：2026 H1 销售 4.33 亿美元（折合 29.84 亿元）
3. [血液瘤组合疗法核心] 百悦达（索托克拉，SONROTOCLAX）（获批时间：2025年12月）
适应症：套细胞淋巴瘤、慢性淋巴细胞白血病等血液瘤
产品特点及优势：与百悦泽形成 BCL2 抑制剂联合 BTK 抑制剂的血液瘤组合疗法；对标艾伯维 Venclexta 联合强生 Imbruvica 的成熟组合
近期销售数据：未公开
4. [CDK4/6 抑制剂新引进] 唯择（阿贝西利片）（获批时间：2020年）
适应症：激素受体阳性、人表皮生长因子受体 2 阴性的局部晚期或转移性乳腺癌
产品特点及优势：2025 年与礼来达成中国大陆商业化合作——战略拓展乳腺癌领域；填补百济神州在乳腺癌领域的空白
近期销售数据：未公开
临床阶段重点产品
1. [全球首个一线套细胞淋巴瘤无化疗方案] 百悦泽（泽布替尼）—— 一线套细胞淋巴瘤无化疗方案
适应症：套细胞淋巴瘤一线治疗
产品特点及优势：2026/6/30 一线治疗套细胞淋巴瘤 III 期达到主要终点——无化疗方案相较标准免疫化疗显著降低疾病进展或死亡风险；是全球首个无化疗一线套细胞淋巴瘤方案
近期销售数据：未公开
2. [TIGIT 联合 PD-1 免疫组合疗法] BGB-A1217 + 替雷利珠单抗——免疫组合疗法
适应症：非小细胞肺癌、肝细胞癌等
产品特点及优势：PD-1 联合 TIGIT 抑制剂——对标罗氏 tiragolumab 联合 Tecentriq 全球研发管线
近期销售数据：未公开
3. [PD-1 单抗欧美大瘤种拓展] 百泽安（替雷利珠单抗）——欧美大瘤种 III 期
适应症：欧美地区非小细胞肺癌、肝细胞癌等
产品特点及优势：与诺华共同推进欧美市场大瘤种 III 期临床；已获中国国家医保目录覆盖
近期销售数据：未公开
4. [一线慢性淋巴细胞白血病] 百悦达（索托克拉）——一线慢性淋巴细胞白血病 III 期准备
适应症：慢性淋巴细胞白血病一线治疗
产品特点及优势：对标阿斯利康 Calquence 的一线慢性淋巴细胞白血病适应症拓展；目前处于 III 期临床准备阶段
近期销售数据：未公开
5. [实体瘤 ADC / 双特异性抗体] 实体瘤差异化管线
适应症：非小细胞肺癌、肝细胞癌、胃癌等实体瘤
产品特点及优势：实体瘤 ADC + 双特异性抗体差异化管线；针对 KRAS-G12D、BCL2 等差异化靶点
近期销售数据：未公开
业绩收入
1. 融资/财报： 上市状态：三地上市——美股 NASDAQ: ONC、港股 06160.HK、A股 688235.SH；历史融资：累计股权融资数十亿美元（含 2016 年纳斯达克 IPO、2018 年港交所 IPO、2021 年科创板 IPO）；A 股市值：4631.48 亿元、科创板市值最高药企；当前估值：资本市场对百济神州全球化能力持续给予高估值溢价；财报关键信息（2026 H1 + 2025 全年，由近到远）；财报 1：2026 H1 业绩公告（2026 年 8 月发布）；总营收：32.19 亿美元（折合 230.40 亿元人民币）同比增长 32%；Q2 单季 17.05 亿美元同比增长 30%；产品收入：H1 产品收入约 31 亿美元（其中 Q2 产品收入 16.80 亿美元同比增长 29%）；归母净利润：32.71 亿元（折合约 4.75 亿美元）同比增长 627.1%；Q2 GAAP 净利润 2.37 亿美元同比增长 151%；关键产品销售：1. 百悦泽 2026 H1 销售 23.43 亿美元（折合 161.27 亿元）同比增长 28.7%；Q2 单季 12 亿美元同比增长 31%（美国市场 8.93 亿美元同比增长 31%）；占公司 Q2 产品收入约 70%；2. 百泽安 2026 H1 销售 4.33 亿美元（折合 29.84 亿元）同比增长 12.9%；3. 百悦达、唯择 2026 H1 全球放量中（具体销售数据未单独披露）；2026 全年指引（已上调）：总营收 66 至 68 亿美元、GAAP 经营利润 10 至 11 亿美元、非 GAAP 经营利润 17 至 18 亿美元；财报 2：2025 全年业绩公告（2026 年 3 月发布）；总营收：53.43 亿美元（折合 382.25 亿元人民币）同比增长 40.2%；归母净利润：2.87 亿美元（首次实现全年盈利 14.61 亿元、扭亏为盈）；自由现金流：8.52 亿美元（由 2024 年的 -6.89 亿美元转正）；关键产品销售：1. 百悦泽 FY2025 销售 39 亿美元（折合 280.67 亿元）同比增长 48%；2024 年超越伊布替尼成为全球 BTK 抑制剂销售冠军；2. 百泽安 FY2025 销售 16 亿美元（折合约 115 亿元）同比增长约 25%；与诺华共同推进欧美市场商业化；关键增长动能：百悦泽全球销售放量 + 商业化体系效率提升（销售费用率从 FY2024 约 30% 优化至 FY2025 约 25%）；里程碑：2025 年公司从 BeiGene 更名为 BeOne Medicines Ltd.，强化全球品牌
2. 盈利情况： 2026 H1 归母净利润：32.71 亿元（折合约 4.75 亿美元）同比增长 627.1%；Q2 GAAP 净利润 2.37 亿美元同比增长 151%；2025 全年归母净利润：2.87 亿美元（首次实现全年盈利 14.61 亿元、扭亏为盈）；自由现金流：8.52 亿美元（由 2024 年的 -6.89 亿美元转正）
3. 授权合作（2025-2026年）： 1. 2026/8/10 与 Revolution Medicines 达成战略合作（区域授权 + 临床联合治疗）——百济神州获得 Revolution Medicines 四款临床阶段 RAS(ON) 抑制剂（daraxonrasib、zoldonrasib、elironrasib、RMC-5127）在部分亚洲市场（中国、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚、新西兰、泰国、越南等约 20 亿人口市场）的独家开发与商业化权益；双方共同评估百济神州部分临床阶段肿瘤候选药物与 Revolution Medicines RAS(ON) 抑制剂的联合治疗方案；百济神州将资助并开展其中一款 RAS(ON) 抑制剂的全球注册 III 期临床研究 2. 2026/4/24 与华辉安健签订 HH160 三特异性抗体独家选择权协议——百济神州广州与华辉安健签订《独家选择权、许可与合作协议》；华辉安健开发 HH160（靶向 PD-1、CTLA-4、VEGF-A 三特异性抗体）；百济神州支付 2000 万美元预付款 + 行使独家许可权时另付 1 亿美元 + 潜在里程碑最高 19 亿美元 + 分级特许权使用费 3. 百泽安（替雷利珠单抗）与诺华达成海外授权交易（首付款 6.5 亿美元 + 22 亿美元里程碑）——共同推进欧美市场商业化 4. 与上海医药达成 Imdelltra（tarlatamab）中国大陆独家进口分销合作——上海医药作为安进 Imdelltra（DLL3/CD3 双特异性 T 细胞衔接器）在中国大陆的独家进口分销商 5. 2025 年与礼来达成唯择（阿贝西利片，CDK4/6 抑制剂）中国大陆商业化合作——填补乳腺癌领域空白
4. 商业化里程碑： 1. 2026/8/5——百悦达（索托克拉）获美国 FDA 加速批准套细胞淋巴瘤 2. 2026/6/30——百悦泽一线套细胞淋巴瘤 III 期达到主要终点（无化疗方案全球首个） 3. 2026/5/14——百悦达（索托克拉）获美国 FDA 批准 4. 2025/12/30——百悦达（索托克拉）获中国 NMPA 附条件批准 5. 2025 年——首次实现全年盈利 14.61 亿元（扭亏为盈）；公司从 BeiGene 更名为 BeOne Medicines Ltd. 6. 2024 年——百悦泽超越伊布替尼成为全球 BTK 抑制剂销售冠军 7. 2021 年——A 股科创板 IPO（688235.SH）
创始团队
John V. Oyler（欧雷强）
创始人 + 现任全球 CEO
教育背景：斯坦福大学商学院工商管理硕士学位、麦吉尔大学工程学学士学位；曾任麦肯锡咨询公司生物医药业务合伙人
上任时间：2010 年公司创立起担任创始人兼首席执行官，至 2026 年 8 月仍在职
任期内关键战略成果：（1）2010 年联合创立百济神州，确立聚焦肿瘤创新药研发与全球化战略；（2）主导公司完成三地上市（2016 年纳斯达克、2018 年港交所、2021 年科创板）；（3）主导与诺华达成百泽安海外授权交易（首付款 6.5 亿美元 + 22 亿美元里程碑）；（4）2024 年百悦泽超越伊布替尼成为全球 BTK 抑制剂销售冠军；（5）2025 年首次实现全年盈利 14.61 亿元；（6）2025 年公司从 BeiGene 更名为 BeOne Medicines Ltd.；（7）2026 H1 营收 32.19 亿美元同比增长 32%、自由现金流 8.52 亿美元由负转正
新闻资讯
阅读更多百济神州2026年半年报深度剖析：盈利释放与增长隐忧
本文深度剖析了百济神州2026年第二季度及上半年未经审计业绩。文章从财务表现、产品结构、经营效率、管线布局及战略展望五个维度展开，指出公司凭借核心产品百悦泽（泽布替尼）的强劲销售和经营杠杆释放，实现了历史性的盈利跃升，正式迈入“盈利释放期”。同时，文章也揭示了公司面临的核心产品依赖度高、营收增速放缓、第二增长曲线缺位等潜在风险与挑战。
定价之困：从百济神州PD-1遭美医保压价看中国创新药出海的结构性挑战
2026年7月，美国CMS针对百济神州替雷利珠单抗的拟议支付规则，揭示了创新药定价权的核心博弈。本文深度剖析此次事件，认为其不仅是单一产品的价格调整，更标志着中国生物科技公司全球化进入深水区，面临从临床价值证明到商业价值实现的系统性挑战。事件将倒逼中国企业重构全球定价策略、强化支付方谈判能力，并在差异化创新与市场准入规划上做出根本性调整，长远来看将重塑中国创新药的出海路径与价值实现模式。
百济神州补税4.46亿元，行业税务监管高压态势凸显
创新药龙头百济神州近日公告，其境内全资子公司接到税务部门通知，需补缴税款及滞纳金合计约4.46亿元。此次调整源于税务机关对前期纳税申报口径的重新核定，不涉及行政处罚。事件折射出医药行业税务监管趋严的态势，年内已有20余家A股医药上市公司披露类似补税公告。
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