默沙东（MSD）
已认证企业简介
成立时间： 1891年（美国子公司，1917年因一战被美国政府没收独立）
公司总部： 美国新泽西州 Rahway（在美国和加拿大之外称 MSD / 默沙东）
人员规模： 约70,000+人（全球）
公司简介： 默沙东（Merck & Co., Inc., Rahway, N.J., USA，NYSE:MRK，在美国和加拿大之外称 MSD / 默沙东）是全球Top 3跨国制药公司之一，1891年由 Theobald Friedrich Emanuel Merck 在德国达姆施塔特创立的美国子公司，1917年因一战被美国政府没收独立。业务覆盖肿瘤、心血管、呼吸、疫苗、自免、HIV、糖尿病、动物保健等众多领域。
核心业务： 肿瘤（Keytruda 32% 集团收入）、心血管（Winrevair）、呼吸（Ohtuvayre）、疫苗（佳达修9 + CD388）、自免、糖尿病（西格列汀）、HIV（IDVYNSO）、动物保健
公司地址： 126 East Lincoln Avenue, Rahway, New Jersey 07065, USA
官网链接： https://www.merck.com（美国）；https://www.msd.com（全球）；https://www.msdchina.com.cn（中国）
产品业务
整体管线情况
业务覆盖肿瘤、心血管、呼吸、疫苗、自免、HIV、糖尿病、动物保健等众多领域。
2024年完成对 Prometheus Biosciences（108亿美元，自免管线）的收购整合；2025年完成Verona Pharma 100亿美元（Ohtuvayre/ensifentrine，呼吸系统疾病）和 Cidara Therapeutics 92亿美元（CD388长效抗病毒瞄准季节性流感疫苗）两笔重大收购。
2026 战略重构：Winrevair + MK-0616（口服PCSK9） + CD388（Cidara）三大支柱。
已上市产品
1. Keytruda®（pembrolizumab，帕博利珠单抗，K药）
适应症： 42项已获批适应症（包括黑色素瘤、NSCLC、HNSCC、cHL、宫颈癌、MSI-H癌症、Merkel细胞癌、食管/GEJ腺癌、HCC、皮肤鳞癌、TNBC、MIBC、肾癌、子宫内膜癌、卵巢癌等）
产品特点及优势： 全球最畅销的PD-1免疫治疗药物；FY25销售316.80亿美元（+7% YoY）；2026 Q1销售$8.0B（+12% YoY）；已是42项适应症 / 10项早期阶段获批；2028年面临专利悬崖
近期销售数据： FY25 316.80亿美元（+7% YoY），2026 Q1 $8.0B（+12% YoY）
2. Winrevair®（sotatercept，ActRIIA-Fc融合蛋白）
适应症： 肺动脉高压（PAH，WHO功能分类II/III）
产品特点及优势： 2024/3 FDA批准PAH；默沙东2024年100亿美元收购Acceleron Pharma获得；2025年成为心血管细分市场新增长引擎；通过肺动脉高压早/中/晚期全病程覆盖
近期销售数据： 持续放量
3. 佳达修9（Gardasil 9，9价HPV疫苗）
适应症： HPV感染预防（女性+男性）
产品特点及优势： 2025/4/14 中国获批男性适应症（16-26岁男性）；中国独家代理商：智飞生物；2026/4 智飞生物与默沙东取消固定采购额，转向弹性模式；合作期限至2028/12/31；2025年中国区九价疫苗占中国区制药业务收入90%+
近期销售数据： 智飞生物2023年采购额348.14亿元，2025年21.79亿元（-93%）
4. Welireg®（belzutifan，HIF-2α抑制剂）
适应症： von Hippel-Lindau（VHL）相关肾细胞癌（RCC）、其他实体瘤
产品特点及优势： 全球首个且目前唯一的HIF-2α抑制剂；2025年获批；2025年快速增长
近期销售数据： 持续放量
5. Lynparza®（olaparib，奥拉帕利，PARP）
适应症： 卵巢癌、乳腺癌、胰腺癌、前列腺癌
产品特点及优势： 与阿斯利康联合开发与营销；全球PARP抑制剂第1（与AstraZeneca Lynparza/Clovis Rubraca/Tesaro Zejula竞争）
近期销售数据： 持续放量
6. IDVYNSO（HIV-1双药单片复方）
适应症： HIV-1治疗
产品特点及优势： 2026 Q1获FDA批准的双药单片复方；瞄准HIV双药简化治疗
近期销售数据： 2026 Q1获批
在研管线
2026 战略重构：Winrevair + MK-0616（口服PCSK9） + CD388（Cidara）三大支柱。
2026年默沙东战略重构重点：Winrevair通过对肺动脉高压早/中/晚期全病程的覆盖+MK-0616口服PCSK9抑制剂将凭借前所未有的给药便利性彻底重塑大众降脂市场+CD388长效抗病毒机制挑战传统季节性流感疫苗市场；三大支柱瞄准700亿新市场。
Keytruda扩展+新适应症（42项获批+10项早期获批）+皮下注射剂型Keytruda QLEX。
Keytruda QLEX皮下注射剂型扩展（vs IV注射剂型，给药便利性提升）。
铂耐药卵巢癌+MIBC+三阴乳腺癌等新适应症+Keytruda QLEX 皮下注射剂型。
业绩收入
融资/财报： NYSE:MRK；FY25 集团销售约650亿美元，药品销售581亿美元（+1% CER）；Keytruda FY25 316.80亿美元（+7% YoY）；2026 Q1 集团销售$16.3B（+5%），Keytruda家族$8.0B（+12% YoY）；2026 Q1 R&D charge $9.0B（与Cidara Therapeutics收购相关）；2026全年指引$65.8B-$6X。
盈利情况： FY25药品销售581亿美元（+1% CER），受佳达修9中国区销售下滑+Keytruda专利悬崖临近影响；2026 Q1 集团销售$16.3B（+5%）显示业务韧性强。
授权合作/收购：
1891 默沙东美国子公司创立
1917 因一战被美国政府没收独立
2023 收购 Prometheus Biosciences 108亿美元（自免管线，2024年完成）
2024 收购 Acceleron Pharma 100亿美元（Winrevair/sotatercept）
2024/3 Winrevair FDA批准PAH
2025/4/14 佳达修9中国获批男性适应症
2025 收购 Verona Pharma 100亿美元（Ohtuvayre/ensifentrine）
2025 收购 Cidara Therapeutics 92亿美元（CD388长效抗病毒）
2025 Keytruda FY25 316.80亿美元（+7% YoY）
2025 H1 中国区收入锐减至11亿美元（-70% YoY）
2025/12 Keytruda+Padcev KEYNOTE-905 III期获FDA批准MIBC
2026/1 IDVYNSO双药单片复方获FDA批准
2026/4 智飞生物与默沙东取消固定采购额，转向弹性模式
2026/4/30 2026 Q1财报：营收$16.3B（+5%），Keytruda家族$8.0B（+12%）
2026/5 FDA批准Keytruda+Padcev治疗MIBC（不适合接受顺铂化疗）
2026/5 FDA批准Keytruda+Padcev治疗PD-L1+晚期三阴性乳腺癌
2026/6/15 安福畅（克莱罗韦单抗，RSV预防单抗）在华获批
2026/6/25 可瑞达在华获批铂耐药卵巢癌
2026/7 6000人裁员（Keytruda专利悬崖应对）
2026 战略重构：Winrevair + MK-0616（口服PCSK9） + CD388（Cidara）三大支柱
创始团队
Theobald Friedrich Emanuel Merck（默克家族），创始人，1891年在德国达姆施塔特创立默克美国子公司。
Robert M. Davis，现任董事长兼CEO（2021/7/1接任CEO，2022年起任Chairman），长期任职于默沙东（曾任CFO/COO），领导2021-2026年默沙东战略转型。
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